پاول در برابر خواسته ترامپ برای کاهش نرخ‌ها در شرایط نگرانی‌های تورمی ایستاده است

رابطه بین رهبران سیاسی و موسسات مالی در حال سپری کردن دوره‌ای از تنش‌های شدید است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، به شدت به فدرال رزرو (Fed) حمله کرده و خواستار کاهش فوری نرخ‌های بهره است. این درخواست که در حین اجلاس جهان اقتصادی در داووس مطرح شد، در حالی است که فدرال رزرو به رهبری جروم پاول در مقابل تورم پایدار و بازار کار قوی رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده است. این ایستادگی مسائل بحرانی را برای اقتصاد آمریکا نمایان می‌سازد و سوالاتی در مورد استقلال بانک‌های مرکزی در سطح جهانی را به وجود می‌آورد.

دونالد ترامپ که به دلیل انتقادات مکرر از سیاست‌های پولی آمریکا شناخته شده است، بار دیگر نارضایتی خود را از فدرال رزرو (Fed) ابراز کرده است. او در یک کنفرانس ویدئویی در اجلاس جهان اقتصادی در داووس در تاریخ ۲۳ ژانویه ۲۰۲۵، از این نهاد خواست تا به طور فوری نرخ بهره را کاهش دهد. بر اساس اظهارات او، “با توجه به اینکه قیمت‌های نفت در حال کاهش است، من خواستار کاهش فوری نرخ‌های بهره هستم و باید این کاهش در سرتاسر جهان نیز انجام شود.” این درخواست عمومی جدید، نشان‌دهنده تشدید درگیری او با فدرال رزرو است که او را به رکود اقتصادی به دلیل حفظ نرخ‌های بالا متهم می‌کند.

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که فدرال رزرو به رهبری جروم پاول برنامه‌ریزی کرده است تا نرخ‌های مرجع خود را در محدوده ۴.۲۵ درصد تا ۴.۵۰ درصد نگه دارد. این استراتژی بر پایه دو اولویت طراحی شده است: کنترل تورم رو به افزایش که در پایان سال ۲۰۲۴ دوباره تقویت شده و حفظ قدرت بازار کار. اما ترامپ از دشمنی خود با پاول نمی‌کاهد و او را به خدمت به دموکرات‌ها متهم می‌کند. او با رد رویکرد فدرال رزرو، اعلام کرده است: “من نرخ‌های بهره را بهتر از آن‌ها درک می‌کنم.” این انتقادات به وضوح موضوعات سیاسی surrounding این بحث را روشن می‌سازد، چرا که سؤال استقلال بانک‌های مرکزی در کانون نگرانی‌ها قرار دارد.

تفاوت با اروپا و چشم‌اندازهای نامشخص

در حالی که دونالد ترامپ فشار عمومی بر فدرال رزرو (Fed) را تشدید می‌کند، بانک مرکزی اروپا (ECB) استراتژی کاملاً متفاوتی را اتخاذ کرده است. در اروپا، ECB به یک رویکرد تدریجی گرایش دارد که هدف آن بازگرداندن نرخ‌های مرجع به سطح خنثی ۲ درصد است، آستانه‌ای که برای یک بهبود اقتصادی متوازن مطلوب به شمار می‌رود. فرانسوا ویلروآ دی گالهو، فرماندار بانک فرانسه، در این باره گفت: “اگر کاهش تورم تأیید شود، ممکن است تا تابستان آینده به نرخ خنثی برسیم.” این سیاست به منظور تأمین مالی پایدار برای حمایت از بخش‌های کلیدی مانند املاک، که نشان‌های اولیه از بهبود را نمایان کرده است، طراحی شده است.

این تضاد عمیق در دینامیک‌های اقتصادی دو قاره را نشان می‌دهد. در اروپا، تورم که در اکتبر ۲۰۲۲ به رکورد ۱۰.۶ درصد به دلیل افزایش قیمت‌های انرژی رسیده بود، اکنون در کنترل به نظر می‌رسد. اما در ایالات متحده، فدرال رزرو رویکرد محتاطانه‌ای را برای جلوگیری از هرگونه تسهیل در برابر تورم که هنوز تهدیدآمیز باقی مانده و بازار کار مقاوم قائل است، اتخاذ کرده است. علاوه بر این، این اختلاف عدم قطعیت‌هایی را در بازارهای مالی جهانی تقویت می‌کند. کاهش سریع نرخ‌های آمریکایی به دلیل فشارهای سیاسی می‌تواند منجر به تضعیف دلار شود و جریان‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی را مختل کرده و تنش‌های اقتصادی بین قدرت‌های بزرگ را افزایش دهد.

این رویارویی بین دونالد ترامپ و فدرال رزرو یک موضوع بنیادی را نمایان می‌سازد: تعادل بین سیاست و استقلال بانک‌های مرکزی. در حالی که ECB به دنبال یک استراتژی متعادل برای تثبیت اقتصاد اروپا است، فشارهایی که بر فدرال رزرو وارد می‌شود، نگرانی‌هایی را در مورد ثبات اقتصادی جهانی به وجود می‌آورد.

دولت‌ها و مؤسسات مالی در ماه‌های آینده تصمیماتی اتخاذ خواهند کرد که تأثیر بسزایی بر وضعیت مالی و همچنین دینامیک‌های قدرت بین قدرت‌های اقتصادی بزرگ خواهد داشت. این اوضاع نه‌تنها سطحی نیست، بلکه می‌تواند به‌طور دائمی روابط بین سیاست‌های پولی و جاه‌طلبی‌های سیاسی را بازتعریف کند.

توجه داشته باشید که نظرات، افکار و دیدگاه‌های مطرح‌شده در این مقاله به‌تنهایی به نویسنده تعلق دارند و نباید به‌عنوان مشاوره سرمایه‌گذاری تلقی شوند. قبل از هرگونه تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری، تحقیق خود را انجام دهید.