در تاریخ 10 مارس 2025، پییر گرامنگا، مدیر عامل مکانیزم ثبات اروپا، نگرانی‌های خود را درباره آسیب‌های احتمالی موضع دولتی ایالات متحده در مورد کریپتو و استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار به ثبات مالی و حاکمیت اتحادیه اروپا ابراز کرد.
نظرات اخیر گرامنگا درباره تأثیر احتمالی سیاست‌های کریپتوی ایالات متحده بر اقتصاد منطقه یورو با داستان لیبرا/دییم فیس‌بوک مرتبط است. فیس‌بوک نتوانست رمزارز خود را راه‌اندازی کند، زیرا با اختلاف‌های قانونی و رویکرد کلی محتاطانه نهادهای دولتی مواجه شد.
در طول کنفرانس مطبوعاتی یورگروپ، گرامنگا اعلام کرد که غول‌های تکنولوژی ممکن است سعی کنند رمزارزهای خود را راه‌اندازی کنند، همانطور که فیس‌بوک در سال‌های 2019 تا 2022 تلاش کرد. با توجه به اینکه دولت کنونی به وضوح از کریپتو حمایت می‌کند و این موضوع را با رهبری جهانی مرتبط می‌داند، ممکن است تلاش‌های جدید مشابه لیبرا/دییم انجام شود.
خبرگزاری رویترز نقل قولی از گرامنگا آورده است:
موضع دولت ایالات متحده در این زمینه نسبت به گذشته تغییر کرده: دولت ایالات متحده به رمزارزها و به ویژه استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار خوش‌بین است، که این ممکن است نگرانی‌های خاصی در اروپا ایجاد کند که ممکن است دوباره برنامه‌های غول‌های تکنولوژی خارجی و آمریکایی برای راه‌اندازی راه‌حل‌های پرداخت انبوه مبتنی بر استیبل‌کوین‌های دلاری را روشن کند.
آیا این تهدید واقعی است؟
سیستم پرداختی که توسط پیام‌رسان‌ها یا پلتفرم‌های اجتماعی با میلیون‌ها یا حتی میلیاردها مخاطب راه‌اندازی می‌شود، ممکن است به‌طور جدی بر ثبات مالی و حتی حاکمیت اتحادیه اروپا تأثیر بگذارد، به گفته گرامنگا.
تا نوامبر 2024، به طور متوسط، فیس‌بوک روزانه توسط 260 میلیون کاربر استفاده می‌شد. تا مارس 2025، جمعیت اتحادیه اروپا به بیش از 744 میلیون نفر می‌رسد. این بدان معناست که تقریباً 35٪ از جمعیت اتحادیه اروپا در هر روز به‌طور روزانه از فیس‌بوک استفاده می‌کند. کاربران روزانه بیشتری نیز در اروپا از اینستاگرام استفاده می‌کنند.
طبیعتاً این ایده که به این افراد ابزاری برای پرداخت‌های سریع بین‌مرزی از سوی شرکتی ثبت‌شده در ایالات متحده داده شود، ممکن است بی‌ثبات‌کننده به نظر برسد. فرض کنیم بسیاری از اروپایی‌ها از پرداخت از طریق پلتفرم‌های اجتماعی و پیام‌رسان‌ها به جای کارت‌های بانکی بهره‌مند شوند. در این صورت، این سیستم‌های پرداخت ممکن است سهم قابل توجهی از نقدینگی را از یورو دور کرده و به سمت اقتصاد ایالات متحده هدایت کنند. بیش از این، هر سیستم پرداختی که توسط یک غول تکنولوژی صادر شود، ممکن است نگرانی‌های جدی درباره تمرکزگرایی ایجاد کند و تهدیداتی از نظر امنیت فنی به‌وجود آورد.
آیا چنین پروژه‌هایی (اگر چنین اتفاق بیفتد) چالشی اساسی برای منطقه یورو ایجاد می‌کنند؟ نظریه‌ایی، این‌طور به نظر می‌رسد، اما در عمل، کشورهای اروپایی ممکن است بتوانند از استقرار چنین سیستم‌های پرداختی در حوزه‌های قضایی خود جلوگیری کنند، همانطور که قبلاً هنگامی که فیس‌بوک سعی کرد لیبرا را راه‌اندازی کند، انجام دادند.
بلندگوهای سیاست‌های مالی 2019 همین ادبیات را داشتند. مقامات اروپایی اعلام کردند که باید از راه‌اندازی لیبرای فیس‌بوک در کشورهای خود جلوگیری کنند تا حاکمیت مالی را حفظ کنند.
Maire با بیان اینکه لیبرا “یک ریسک سیستمیک را نمایان می‌کند از زمانی که دو میلیارد کاربر داشته باشید”، هشدار داد که اختلالات احتمالی در عملکرد سیستم لیبرا یا مشکلات مدیریت ذخایر می‌تواند منجر به پیامدهای جدی شود. او نتیجه‌گیری کرد: “نگرانی‌ها در مورد لیبرا جدی است. بنابراین می‌خواهم با وضوح کامل بگویم: در این شرایط، ما نمی‌توانیم توسعه لیبرا را در خاک اروپا مجاز بدانیم.”
آیا ایالات متحده از “لیبرای بعدی” حمایت خواهد کرد، اما آیا موفق خواهد شد که آن را از موانع قانونی حمایت‌گرایان اتحادیه اروپا عبور دهد؟ حتی اگر اتحادیه اروپا چنین ابتکاراتی را به طور موفقیت‌آمیز مسدود کند، اجرای چنین سیستم‌های پرداختی در سایر مناطق به‌طور بالقوه کریدور فرصت را برای نفوذ ایالات متحده گسترش می‌دهد و برای رقبای آن، از جمله اروپا، تنگ‌تر می‌کند.
راه‌حل احتمالی
اصلی‌ترین و احتمالاً تنها راه‌حل جدی که به عنوان جایگزینی برای استیبل‌کوین‌های محبوب آمریکایی مطرح می‌شود، CBDCهای اروپایی هستند. بانک مرکزی اروپا از سال 2020 بر روی پروژه یورو دیجیتال کار می‌کند. گرامگنا به‌طور واضح خود را با معرفی CBDC اتحادیه اروپا مرتبط می‌داند و در سخنرانی خود، کار بر روی یورو دیجیتال را ضروری خواند. او گفت: “یورو دیجیتال امروز از هر زمان دیگری ضروری‌تر است.”
گرامگنا حتی گفت که ممکن است “نگاهی دوباره به دستورالعمل میکا داشته باشیم که می‌تواند کلیدی باشد برای مقابله با برخی از اثراتی که ما درباره آن‌ها بحث کرده‌ایم.” در اروپا، CBDCها قرار است جایگزین سیستم‌های مانند ویزا و پی‌پال شوند و از نفوذ ایالات متحده فاصله بگیرند.
اروپا می‌توانست با حمایت از استیبل‌کوین‌های مبتنی بر یورو پاسخ دهد، اما آمارهای کنونی برای چنین ابتکار عملی دور از نویدبخش است. استیبل‌کوین‌های USDT و USDC در حال حاضر بر بازار استیبل‌کوین‌ها تسلط دارند. در مقابل، استیبل‌کوین‌های پیوسته به یورو از نظر ارزش بازار و تقاضا بسیار عقب‌تر هستند که به سختی می‌توان آن‌ها را رقیب خواند. طبق داده‌های Coinmarketcap، 11 استیبل‌کوین بزرگ‌ترین (از نظر ارزش بازار) به دلار ایالات متحده وابسته هستند. دوازدهمین استیبل‌کوین بزرگ، استیبل‌کوین استاسیس یورو است که به یورو وابسته است. از نظر ارزش بازار، آن در رتبه 258ام ارزهای دیجیتال قرار دارد. EURC، تتر یورو و یورورتیبل تنها استیبل‌کوین‌های وابسته به یورو در فهرست 30 استیبل‌کوین با بزرگ‌ترین ارزش بازار هستند. کوین‌های مبتنی بر دلار به طرز فوق‌العاده‌ای در این فهرست تسلط دارند.
این به این معنا نیست که اروپا نمی‌تواند از استیبل‌کوین‌های وابسته به یورو بهره‌برداری کند، بلکه نشان می‌دهد که نقطه شروع از نظر مطلوبیت بسیار بعید است. وضعیت با یورو دیجیتال کاملاً برعکس است. در حالی که ایالات متحده توسعه CBDCها را ممنوع کرده است، اروپا می‌تواند به عنوان پیشگام دنیای آزاد در استفاده از CBDCها پیشرفت کند.
