توسط: صندوق بین‌المللی پول (IMF) از السالوادور خواست تا احتیاط کند، اما السالوادور نه تنها توجهی نکرد بلکه دولت رئیس‌جمهور بوکله به ذخایر خود پنج بیت‌کوین (BTC) دیگر اضافه کرد و مجموع ذخایر خود را به فراتر از 6111 BTC رساند. این اقدام به وضوح نشان‌دهنده نارضایتی از این نهاد مالی است، که چند ماه پیش 1.4 میلیارد دلار به این کشور وام داده بود. این جسارت از کجا نشأت می‌گیرد؟
السالوادور به IMF نه گفت
السالوادور در زمینه بیت‌کوین (BTC) کم نمی‌آورد، فارغ از نظرات صندوق بین‌المللی پول.
در 10 مارس، این کشور آمریکای جنوبی پنج بیت‌کوین دیگر به خزانه خود اضافه کرد و مجموع دارایی‌هایش به 6111.18 BTC رسید که ارزش آن در قیمت‌های فعلی بازار حدود 509.5 میلیون دلار است.
این اقدام تنها چند ماه پس از نهایی شدن توافق 1.4 میلیارد دلاری با IMF در دسامبر 2024، بخشی از بسته مالی بزرگ‌تر 3.5 میلیارد دلاری، انجام شده است که هدف آن ثبات اقتصادی این کشور بود.
به موجب این توافق، السالوادور به مجموعه‌ای از شرایط رضایت داد: استفاده از بیت‌کوین در بخش خصوصی همچنان به‌صورت داوطلبانه باقی خواهد ماند، دخالت دولت در تراکنش‌های رمزنگاری شده کاهش می‌یابد و مالیات‌ها همچنان به دلار آمریکا پرداخت خواهند شد.
کیف پول دولتی چیوو، که روزی نمادی از جاه‌طلبی‌های بیت‌کوینی این کشور بود، به تدریج کنار گذاشته خواهد شد و نظارت بر دارایی‌های دیجیتال نیز تقویت می‌شود.
اما به جای عقب‌نشینی، دولت رئیس‌جمهور نایب بوکله به جلو حرکت کرده است. چرا این کشور به جمع‌آوری بیت‌کوین ادامه می‌دهد، با وجود احتیاط‌های IMF؟ و این تقابل چه پیامی برای بقیه جهان دارد؟ بیایید بررسی کنیم.
یک موج بی‌وقفه از جمع‌آوری
زمانی که السالوادور در 18 دسامبر با IMF توافق کرد، ذخایر بیت‌کوین این کشور 5967 BTC بود. از آن زمان، به جای توقف یا تغییر مسیر، این کشور به جمع‌آوری 144 BTC دیگر پرداخت و مجموع ذخایر خود را به بیش از 6111 BTC رساند.
در حالی که رویه معمول این کشور خرید روزانه یک BTC است که تحت استراتژی “میانگین‌گیری هزینه دلاری” (Dollar-Cost Averaging) رئیس‌جمهور بوکله انجام می‌شود، در چندین مورد این خریدها فراتر از این جمع‌آوری معمول بوده است.
اولین مورد از این موارد دو روز بعد از توافق IMF بود، زمانی که السالوادور در 20 دسامبر 11 BTC خرید.
دو روز بعد، در 22 دسامبر، آن‌ها یک BTC دیگر خریدند و در ادامه همان روز 11 BTC دیگر نیز خریدند، به طوری که مجموع روزانه به 12 BTC رسید، که بزرگ‌ترین خرید از زمان توافق با IMF بود.
این روند به سال 2025 نیز ادامه یافت، با خریدهای قابل توجهی از جمله 11 BTC در 9 ژانویه، 12 BTC دیگر در 4 فوریه، 8 BTC در 25 فوریه و 6 BTC در 4 مارس. آخرین خرید، 5 BTC در 10 مارس، مجدداً نشان داد که این کشور هیچ intentionی برای کاهش سرعت ندارد.
آنچه این جمع‌آوری را جالب‌تر می‌کند، پس‌زمینه‌ای است که در آن انجام می‌شود.
در ماه ژانویه، مجمع قانون‌گذاری این کشور یک لایحه را تصویب کرد که به منظور انطباق با شرایط IMF طراحی شده بود، اقدامی که
حمایت از طریق کاغذی اعلام شد. اما وقتی صحبت به سیاست‌های واقعی بیت‌کوین می‌رسد، دولت بوکل در نادیده گرفتن انتظارات هیچ تردیدی ندارد.
حتی پس از آنکه صندوق بین‌المللی پول در تاریخ 3 مارس موضع خود را دوباره تأکید کرد و به‌طور واضح بیان کرد که تعهدات آینده مستلزم این است که السالوادور “در فعالیت‌های اقتصادی مرتبط با بیت‌کوین، تراکنش‌ها و خریدها، درگیری دولتی را محدود کند”، این اداره فقط یک روز بعد با خرید دیگری از بیت‌کوین پاسخ داد.
بوکل خود به‌وضوح اعلام کرده است که السالوادور هیچ برنامه‌ای برای کنار کشیدن از آزمایش بیت‌کوین خود ندارد. در تاریخ 5 مارس، رئیس‌جمهور شایعات مبنی بر اینکه خریدهای بیت‌کوین کشور متوقف خواهد شد را رد کرد و به منتقدان پیشین اشاره کرد که بارها پیش‌بینی سقوط آن را کرده بودند.
“این همه در آوریل متوقف می‌شود.” “این همه در ژوئن متوقف می‌شود.” “این همه در دسامبر متوقف می‌شود.”
خیر، این متوقف نمی‌شود.
اگر در زمانی که جهان ما را طرد کرد و بیشتر “بیت‌کوینرها” ما را ترک کردند، متوقف نشد، اکنون هم متوقف نمی‌شود و در آینده هم متوقف نخواهد شد.
اثبات کار > اثبات ناله https://t.co/9pC0PoY3YQ
— نایب بوکل (@nayibbukele) 4 مارس 2025
“این همه در آوریل متوقف می‌شود.” “این همه در ژوئن متوقف می‌شود.” “این همه در دسامبر متوقف می‌شود.” بوکل در پستی در X (که قبلاً توییتر نام داشت) نوشت. “خیر، این متوقف نمی‌شود. اگر در زمانی که جهان ما را طرد کرد و بیشتر «بیت‌کوینرها» ما را ترک کردند، متوقف نشد، اکنون هم متوقف نمی‌شود و در آینده هم متوقف نخواهد شد.”
شرط‌بندی بیت‌کوین السالوادور و اثرات آن
چه دنیا بخواهد یا نه، تلاش بی‌امان السالوادور در حال حاضر یک پیش‌فرض قوی ایجاد کرده است. یکی از واضح‌ترین نشانه‌های این تغییر، چرخش شرکت‌های کریپتو به سمت السالوادور است.
در ژانویه، بیتفینکس دارایی‌های مشتقه، مجوز ارائه‌دهنده خدمات دارایی دیجیتال (DASP) را کسب کرد، که باعث شد این شرکت عملیات خود را از سیشل به السالوادور منتقل کند.
این حرکت به عنوان تأییدیه‌ای مهم از موضع نظارتی کشور دیده شد، به طوری که CTO بیتفینکس، پاولو آردوینو، آن را یک “لحظه تعیین‌کننده” نامید که افزایش السالوادور به عنوان یک هاب مالی جهانی را برجسته می‌کند.
پس از آن، تتر (USDT)، بزرگ‌ترین استیبل‌کوین جهان، نیز تصمیم به انتقال دفتر مرکزی و زیرمجموعه‌های خود به السالوادور گرفت، پس از اینکه مجوز محلی را کسب کرد.
رهبری تتر، شامل CEO پاولو آردوینو و COO کلاودیا لاگوریو، یک قدم جلوتر رفته و املاک و تابعیت در کشور را خریداری کرده‌اند.
و زیرساخت‌ها برای پشتیبانی از آن‌ها در حال حاضر برقرار است. قانون دارایی‌های دیجیتال السالوادور که در ژانویه 2023 تصویب شد، پایه‌ای را برای شرکت‌ها فراهم کرد تا هر چیزی را از بدهی و سرمایه تا املاک و صندوق‌های سرمایه‌گذاری توکن‌سازی کنند.
شرکت‌های دیگر نیز توجه کرده‌اند. استرایک، شرکت پرداخت‌های بیت‌کوین، در سال 2023 السالوادور را به عنوان پایگاه منطقه‌ای خود انتخاب کرد.
ولکانو انرژی، یک پروژه استخراج بیت‌کوین که از انرژی تجدیدپذیر نیرو می‌گیرد، در حال توسعه یک فارم استخراج 241 مگاواتی در کشور است.
در نتیجه، السالوادور به یک حوزه کریپتو منحصر به فرد تبدیل می‌شود. برخلاف سایر کشورها که فقط بیت‌کوین را برای تراکنش‌ها قانونی کرده‌اند، این کشور در حال ساختن یک اکوسیستم مالی کامل است که در آن دارایی‌های دیجیتال شکوفا شوند، کسب‌وکارها بتوانند سرمایه جذب کنند و سرمایه‌گذاران در بازارهای توکن‌شده مشارکت کنند.
چالش با صندوق بین‌المللی پول: قمار پرخطر؟
چالش با صندوق بین‌المللی پول هیچ‌گاه بدون عواقب نبوده است. تاریخ نشان می‌دهد که کشورهای چالش‌گر شرایط این نهاد یا پیگیر استراتژی‌های مالی مستقل معمولاً با انتقام اقتصادی به شیوه‌های ظریف اما تأثیرگذار مواجه می‌شوند.
برای مثال، آرژانتین به طور مکرر با صندوق بین‌المللی پول بر سر بازسازی بدهی و سیاست‌های مالی دچار تنش شد و تنها به قیمت تحقیر ارز، فرار سرمایه و دسترسی محدود به بازارهای اعتبار جهانی، این منازعات را تحمل کرد.
یونان نیز در دوران بحران بدهی خود با عواقب مشابهی که در ابتدا به تدابیر ریاضتی تحمیل شده توسط صندوق بین‌المللی پول مقاومت نشان داد، مواجه شد.
در حالی که صندوق بین‌المللی پول به ندرت اقدام تنبیهی مستقیم انجام می‌دهد، تأثیر آن بر سیستم‌های مالی جهانی تضمین می‌کند که مقاومت با هزینه‌ای همراه باشد.
بیانیه اخیر صندوق بین‌المللی پول در تاریخ ۳ مارس، که محدودیت‌های بیت‌کوین را تأیید می‌کند، ممکن است هشدار مستقیم نباشد، اما فشار رو به افزایشی را نشان می‌دهد.
اگر تنش‌ها افزایش یابد، کشور ممکن است با شرایط سخت‌تری برای وام، هزینه‌های بالاتر برای وام‌گیری، یا حتی تأخیر در تأمین مالی مواجه شود. آژانس‌های رتبه‌بندی که در حال حاضر نگران استراتژی بیت‌کوین آن هستند، ممکن است رتبه اعتبارش را بیشتر کاهش دهند که این امر هزینه‌های قرض خارجی را هر چه بیشتر افزایش می‌دهد.
همچنین خطر انزوا از نظر نظارتی وجود دارد، جایی که آژانس‌های بین‌المللی از سرمایه‌گذاری در السالوادور به دلیل وابستگی به بیت‌کوین دل discouraging می‌شوند.
با این حال، یک سناریوی جایگزین نیز به همان اندازه ممکن است. اگر استراتژی السالوادور موفقیت‌آمیز باشد، تأثیر آن می‌تواند عمیق باشد. کشورهایی که با ارزهای ضعیف، تورم بالا یا دسترسی محدود به بازارهای مالی جهانی مواجه هستند، ممکن است از آزمایش بوکله به عنوان شواهدی برای کارکرد یک سیستم مالی موازی استفاده کنند.
اما ریسک‌ها هنوز بالاست. السالوادور هنوز به صندوق بین‌المللی پول برای تأمین مالی وابسته است و این چالش یک قمار پرخطر است. بازار نزولی مداوم بیت‌کوین یا نوسانات شدید می‌تواند فشار زیادی بر رویکرد دولت وارد کند.
برای اکنون، رئیس‌جمهور بوکله استوار باقی مانده و با وجود ریسک‌ها، رویکرد بیت‌کوین‌محور السالوادور همچنان توجه، سرمایه‌گذاری و کسب‌وکارها را جلب می‌کند.
