توسط: 
جریان‌های هفتگی برای ETFهای نقدی بیت‌کوین برای چهارمین هفته متوالی منفی باقی ماندند، زیرا عوامل ماکرو اقتصادی همچنان بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر منفی می‌گذارند.
بر اساس داده‌ها از SoSoValue، ۱۲ ETF نقدی بیت‌کوین هفته دیگری از خروج وجوه را در بازه زمانی ۳ تا ۵ مارس ثبت کردند و نزدیک به ۸۰۰ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شد. این موضوع پس از یک هفته رکوردشکن از خروج وجوه به وقوع پیوست که در آن بیش از ۲.۶۱ میلیارد دلار بازخرید شده بود، و روند منفی جریان را به چهار هفته متوالی افزایش داد که خروج خالص کل به بیش از ۴.۵ میلیارد دلار رسید.
به‌ویژه، ETFهای بیت‌کوین در طول هفته گذشته خروج خالص منفی را تجربه کردند که با ۷۴.۱۹ میلیون دلار در روز دوشنبه آغاز شد و سپس ۱۴۳.۴۳ میلیون دلار، ۳۸.۳ میلیون دلار، ۱۳۴.۲۶ میلیون دلار را طی کرد و در روز جمعه با بزرگترین خروج ۴۰۹ میلیون دلار به پایان رسید.
در آخرین روز هفته، ARK و 21Shares’ ARKB با ۱۶۰.۰۳ میلیون دلار در صدر خروج‌ها قرار داشتند و به‌دنبال آن FBTC از Fidelity که ۱۵۴.۸۹ میلیون دلار توسط سرمایه‌گذاران برداشت شد. سایر صادرکنندگان بزرگ ETF، از جمله IBIT از BlackRock، GBTC از Grayscale و BITB از Bitwise نیز به ترتیب خروج‌های ۳۹.۸۵ میلیون دلار، ۳۶.۴۶ میلیون دلار و ۱۸.۶ میلیون دلار را تجربه کردند. HODL از VanEck تنها صندوقی بود که خلاف این روند عمل کرد و ورودی مختصری معادل ۶۱۹.۵۵ هزار دلار را ثبت کرد.
در همین حال، نه صندوق نقدی اتریوم نیز دو هفته متوالی خروج منفی را گزارش کردند که ۴۵۵ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شد و این موضوع نشان‌دهنده نگرش نزولی گسترده‌تر در بازار کریپتو است.
با وجود انتظار فراوانی که می‌رفت اجلاس کریپتو در کاخ سفید بتواند بازار را تقویت کند، ETFهای بیت‌کوین به روند نزولی خود ادامه دادند. تحلیلگران این افت را به نگرانی‌های ادامه‌دار ماکرو اقتصادی نسبت می‌دهند، به‌ویژه تعرفه‌های تجاری دونالد ترامپ و عدم قطعیت اقتصادی کلی که به نظر می‌رسد اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دیجیتالی را متزلزل کرده است.
برخی از کارشناسان پیشنهاد می‌کنند که تغییرات استراتژیک بازار در حال کمک به فروش وجود دارد. یکی از نظریه‌های غالب این است که هِج‌فاندها بر روی معاملات آربیتراژ با ریسک کم بین ETFهای نقدی بیت‌کوین و قراردادهای آتی CME سرمایه‌گذاری کرده‌اند. با انحلال این معاملات، نقدینگی کاهش یافته و این موضوع منجر به افزایش فشار فروش و تشدید خروج وجوه از ETFها شده است.
عامل دیگری که بر نوسانات قیمت اخیر بیت‌کوین تأثیر می‌گذارد، اعلام ترامپ در مورد ذخیره استراتژیک بیت‌کوین و موجودی دارایی دیجیتال ایالات متحده است. در حالی که بسیاری از معامله‌گران انتظار داشتند که اجلاس کریپتو یک رویداد صعودی باشد، قیمت بیت‌کوین (BTC) به‌جای این‌که افزایش یابد، پس از امضای فرمان اجرایی از ۹۰,۰۰۰ دلار به ۸۵,۰۰۰ دلار کاهش یافت.
به گفته کادان استادلمن، CTO از Komodo، بیت‌کوین ETFها علیرغم ایجاد ذخیره استراتژیک بیت‌کوین با خروج‌های عمده‌ای مواجه هستند که به دلیل یک مورد کلاسیک “خرید شایعه، فروش خبر” به وقوع پیوسته است. در چنین سناریوهایی، دارایی‌ها معمولاً به‌مناسبت یک رویداد افزایش می‌یابند اما به محض وقوع آن کاهش می‌یابند.
استادلمن اشاره کرد که گمانه‌زنی‌ها در مورد ذخیره استراتژیک بیت‌کوین از جولای ۲۰۲۴ زمانی که ترامپ اولین بار این ابتکار را مطرح کرد، آغاز شد. تا زمان اعلام رسمی این موضوع در اجلاس کریپتو روز پنجشنبه، بازار قبلاً آن را در قیمت‌های خود لحاظ کرده بود که منجر به فروش شد.
او افزود که در این گونه موقعیت‌ها، “افراد کم‌اطلاع، متصل و کم‌پول معمولاً خبر را می‌خرند و متحمل ضرر می‌شوند.” علاوه بر این، اجلاس در زمانی دشوار برای بازار برگزار شد و نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های تجاری، نگرانی‌های موجود در مورد تورم، کاهش بازار مسکن، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و کاهش پس‌انداز را تشدید کرد.
