گزارش ماهانه تحلیل بازار توسط پژوهش Binance، روندها و تحولات کلیدی را بررسی می‌کند.

• فوریه 2025 ماه چالشی برای بازار کریپتو بود، زیرا با کاهش قابل توجه 20.2% روبرو شد.
• بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و سایر آلت‌کوین‌ها فشار فروش سنگینی را تجربه کردند که نشان‌دهنده یک اصلاح وسیع در بازار بود.

بازار ارزهای دیجیتال در فوریه 2025 ماه پر تلاطمی را سپری کرد که با کاهش‌های چشمگیر، نقض‌های امنیتی بزرگ و تغییر احساسات سرمایه‌گذاران مشخص می‌شود. در میان عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی و تشدید تنش‌های تجاری، بازارهای دارایی دیجیتال نوسانات بیشتری را تجربه کردند که منجر به کاهش گسترده در ارزش دارایی‌ها شد. با این حال، برخی از بخش‌ها، مانند استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های واقعی (RWAs)، نشان‌دهنده مقاومت بودند و دینامیک‌های در حال تکامل در اکوسیستم بلاک‌چین را نمایان کردند، بر اساس گزارش‌های ماهانه جدید مارس 2025 توسط Binance Research.

بررسی بازار: کاهش 20.2% در میانه تلاطم

فوریه 2025 ماه چالشی برای بازار کریپتو بود، زیرا با کاهش قابل توجه 20.2% روبرو شد. این کاهش ناشی از چندین عامل کلیدی بود، از جمله نقض تاریخی امنیت در بایبیت، افزایش عدم قطعیت‌های مقرراتی و روندهای نزولی در بازارهای مالی سنتی. بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و سایر آلت‌کوین‌ها فشار فروش سنگینی را تجربه کردند که نشان‌دهنده اصلاح وسیع‌تری در بازار بود.

تأثیر تأیید رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر تعرفه 25% بر واردات از کانادا و مکزیک، به نگرانی‌های سرمایه‌گذاران دامن زد. این تصمیم سیاسی منجر به کاهش خطرها در چندین کلاس دارایی شد، به طوری که بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده به پایین‌ترین سطح خود در دو ماه اخیر رسید. بازارهای کریپتو که معمولاً به عنوان دارایی‌های با ریسک بالا در نظر گرفته می‌شوند، در نتیجه این امر آسیب دیدند و سرمایه‌گذاران به گزینه‌های ایمن‌تر روی آوردند.

سلطنت بیت‌کوین به 59.6% افزایش یافت، که نشان‌دهنده گرایش به سمت دارایی‌های成熟تر بود. در همین حال، ارزش کل بازار از 3.6 تریلیون دلار به 2.8 تریلیون دلار کاهش یافت که نشان‌دهنده احساسات نزولی است.

هک بایبیت: بزرگترین نقض امنیتی کریپتو

یکی از شوکه‌کننده‌ترین رویدادها در فوریه، نقض امنیتی بی‌سابقه در بایبیت بود. در 21 فوریه، هکرها از کیف پول سرد چند امضایی اتریوم بایبیت سوءاستفاده کرده و 1.46 میلیارد دلار سرقت کردند. این حمله توسط گروه معروف لازاروس که به کره شمالی وابسته است، سازمان‌دهی شد.

این نقض از طریق حمله فیشینگ به یک توسعه‌دهنده Safe{Wallet} تسهیل شد که به هکرها اجازه می‌داد تا امضای معاملات را دستکاری کنند. در پاسخ، بایبیت طی 12 ساعت بیش از 350,000 درخواست برداشت را پردازش کرد تا از وحشت کاربران جلوگیری کند. اگرچه با کمک برخی از پلتفرم‌های کریپتو، 42.89 میلیون دلار از وجوه سرقت‌شده مسدود شد، این حمله نقاط ضعف را حتی در امن‌ترین صرافی‌های متمرکز نمایان کرد.

این حادثه نیاز به پروتکل‌های امنیتی قوی در فضای کریپتو را بیشتر تأکید کرد. با ادامه حملات هکری که ریسک‌های بزرگی را به همراه دارند، سرمایه‌گذاران به شدت محتاط شده و به سمت مالی غیرمتمرکز (DeFi) و راه‌حل‌های غیرمحافظتی گرایش پیدا کرده‌اند.

سولانا با خروج سنگین و کاهش TVL روبرو است

سولانا (SOL) که پیش‌تر یکی از بازیگران اصلی در اکوسیستم کریپتو بود، با کاهش شدیدی در فعالیت‌های معاملاتی و ارزش کل قفل‌شده (TVL) مواجه شد. در 30 روز گذشته، سولانا 485 میلیون دلار خروج سرمایه را گزارش کرد که بیشتر سرمایه به اتریوم، آربیتروم و زنجیره BNB منتقل شد. این روند تا حدودی به دلیل کاهش فعالیت میم‌کوین‌ها در سولانا صورت گرفت که پیش‌تر محرک کلیدی تعاملات در شبکه بود.

به مشکلات اضافه‌تر، TVL سولانا بیش از 30% کاهش یافت، که نشان‌دهنده…

به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر 2024 رسید. معامله‌گران به طور فزاینده‌ای دارایی‌های خود را به شبکه‌های جایگزین منتقل کردند که نشانه‌ای از کاهش اعتماد به اکوسیستم سولانا بود. افت اخیر همچنین به دلیل عدم قطعیت پیرامون فعالیت آتی آزادسازی 11.2 میلیون توکن SOL تشدید شد.

با وجود این چالش‌ها، برخی از سرمایه‌گذاران معتقدند که تراکنش‌های سریع و کارمزدهای پایین سولانا در نهایت به بهبود وضعیت این شبکه کمک خواهد کرد. با این حال، در کوتاه‌مدت، مشکلات سولانا نشان‌دهنده ناپایداری اکوسیستم‌های بلاک‌چین است که به شدت به فعالیت‌های تجاری سفته‌بازی وابسته هستند.

پیشرفت استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های واقعی (RWAs)

در حالی که اکثر بازار کریپتو با ضررها مواجه شد، استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های واقعی (RWAs) نشانه‌های قابل توجهی از مقاومت را نشان دادند. ارزش بازار ترکیبی استیبل‌کوین‌ها از 224 میلیارد دلار فراتر رفت که نشان‌دهنده افزایش 10 درصدی در سال جاری است. به همین ترتیب، RWAs نیز شاهد رشد 17 درصدی بودند و به ارزش بازار 17 میلیارد دلار رسیدند.

چندین عامل به این رشد کمک کرد:

1. عدم قطعیت در بازار: در میان نوسانات بالا، سرمایه‌گذاران به استیبل‌کوین‌ها به عنوان یک دارایی امن روی آوردند و قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال پرریسک را کاهش دادند.
2. وضوح مقررات: قانون‌گذاری‌های اخیر درباره استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده، شامل قانون STABLE و قانون GENIUS، چارچوبی ساختاری برای مقررات فراهم کرد که اعتماد به این بخش را افزایش داد.
3. بهره‌های جذاب در RWAs: بخش RWAs، به ویژه بازارهای اعتبار خصوصی، سرمایه‌گذاران را که به دنبال بازده‌های بالاتر بودند، جذب کرد. با نرخ بهره سالیانه (APR) متوسط 10 درصد، وام‌های اعتبار خصوصی یک گزینه جذاب در مقایسه با کشاورزی بازدهی سنتی در دیفای ارائه می‌داد.

این تغییر نشان‌دهنده رویکرد رو به رشدی برای توکن‌های دیجیتال پشتیبانی شده از دارایی‌ها است که می‌تواند آینده مالی مبتنی بر بلاک‌چین را بازتعریف کند.

کاهش شدید بازار NFT

بخش توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT)، که زمانی صنعتی شکوفا بود، در فوریه 2025 با مشکلات قابل توجهی روبه‌رو شد. حجم معاملات در 25 زنجیره اصلی NFT به میزان 41.2% کاهش یافت و پروژه‌های مبتنی بر اتریوم با یکی از بزرگ‌ترین کاهش‌ها روبه‌رو شدند.

عوامل کلیدی پشت این افت شامل:

• عدم قطعیت‌های اقتصادی که بر سرمایه‌گذاری‌های سفته‌باز تأثیر می‌گذارد.
• افزایش تورم و نگرانی‌ها پیرامون رکود اقتصادی احتمالی.
• کاهش علاقه مصرف‌کنندگان به کلکسیون‌های دیجیتال.

با وجود این کاهش کلی، اوپن‌سی توانست سهم بازار خود را به 71.5% افزایش دهد پس از اعلام توکن بومی خود، SEA. به علاوه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) تصمیم گرفت تا NFTs را به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی نکند که این امر برای صنعت تسکینی موقت فراهم کرد.

با این حال، بازار NFT همچنان در نوسان است و رشد آینده آن به اشتیاق مجدد سرمایه‌گذاران و کاربردهای نوآورانه‌ای فراتر از collectibles دیجیتال بستگی خواهد داشت.

آزادسازی‌های بزرگ توکن و رویدادهای آتی

مارس 2025 قرار است ماهی حیاتی برای بازار کریپتو باشد و چندین آزادسازی توکن با پروفایل بالا برنامه‌ریزی شده است. این شامل انتشارهای مهم از پروژه‌هایی مانند آپتوس (APT)، سوی (SUI) و اپتیمیزم (OP) است که ممکن است فشارهای عرضه اضافی را معرفی کند.

علاوه بر این، رویدادهای کلیدی صنعت انتظار می‌رود بر احساسات بازار تأثیرگذار باشد، از جمله جلسات قانونی درباره استیبل‌کوین‌ها و به‌روزرسانی‌هایی از شبکه‌های بلاک‌چین بزرگ درباره ارتقاءهای آتی.

مسیر پیش رو: خوش‌بینی محتاطانه

با پیشرفت بازار کریپتو، چندین روند نقش حیاتی در شکل‌گیری مسیر آن ایفا خواهد کرد:

1. پذیرش نهادی و مقررات

وضوح روزافزون مقررات در مورد استیبل‌کوین‌ها و RWAs…

به احتمال زیاد، این موضوع موجب جذب بیشتر سرمایه‌گذاران نهادی خواهد شد. با ادامه بررسی ادغام بلاک‌چین در سیستم مالی سنتی (TradFi)، پذیرش دارایی‌های توکنیزه ممکن است ثبات بلندمدت بازار را به همراه داشته باشد.

2. امنیت و اعتماد

پس از هک بای بیت، امنیت همچنان یک نگرانی اصلی باقی مانده است. صنعت باید به برداشتن گام‌های امنیتی پیشرفته، از جمله احراز هویت چند لایه و راه‌حل‌های امنیتی غیرمتمرکز، برای بازسازی اعتماد سرمایه‌گذاران اولویت بدهد.

3. تحولات بازار

رشد دارایی‌های واقعی (RWAs) و استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده تغییر بنیادی در اولویت‌های سرمایه‌گذاران است. به عنوان بازارهای تحت تأثیر حدس و گمان در حال دست و پنجه نرم کردن هستند، توکن‌های مبتنی بر دارایی ممکن است به عنوان مرز جدیدی برای نوآوری در بلاک‌چین ظاهر شوند.

4. پیشرفت‌های تکنولوژیکی

شبکه‌های بلاک‌چین به‌طور فعال در حال توسعه راه‌حل‌های نسل بعدی برای بهبود مقیاس‌پذیری، کارآمدی و کاربرپسندی هستند. به عنوان مثال، نقشه راه زنجیره BNB برای سال 2025 شامل کیف‌پول‌های هوشمند مبتنی بر هوش مصنوعی و زمان‌های بلوک زیر یک ثانیه می‌باشد که نشان‌دهنده تلاشی گسترده در صنعت برای پذیرش انبوه است.

نتیجه‌گیری

فوریه 2025 ماه تعریف‌کننده‌ای برای صنعت کریپتو بود که با کاهش‌های شدید، تغییرات قانونی و چالش‌های امنیتی مشخص شد. در حالی که بسیاری از بخش‌ها با نوسان مواجه بودند، استیبل‌کوین‌ها و RWAs به عنوان عملکردهای قوی ظاهر شدند که نشانه‌ای از تغییر در ترجیحات بازار است.

با ادامه عدم قطعیت‌های موجود در صنعت، نوآوری و امنیت در کانون توجه باقی خواهد ماند. سرمایه‌گذاران باید از اطلاعات به‌روز برخوردار باشند، به تغییرات در حال توسعه سازگار شوند و با نگرش متعادل به بازار نزدیک شوند.

چه ماه‌های آینده بهبودی به ارمغان بیاورد و چه نوسانات بیشتری، یک چیز مشخص است—بازار کریپتو همچنان در حال تحول است و با هر توسعه جدید، چشم‌انداز مالی را تغییر می‌دهد.