خیلی بزرگ برای شکست یا خیلی کند برای اهمیت؟

این “فصل آلت‌کوین‌ها” یک ماجراجویی بوده است – عالی برای معامله‌گرانی که در میان نوسانات فعالیت می‌کنند اما برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال ثبات و معنی در بازار هستند، مثل یک شکنجه‌ی روحی است. نوسانات حرف اول را می‌زند و اتریوم (ETH)، که به عنوان “رهبر قراردادهای هوشمند” شناخته می‌شود، دیگر همانند یک قهرمان به نظر نمی‌رسد، بلکه شبیه یک سنگین‌وزن بازنشسته است.

از نظر فنی، نمودار ETH در مقایسه با رقبا کاملاً فاجعه‌بار به نظر می‌رسد. تحلیل آن همانند پیش‌بینی هوای طوفانی غیرقابل‌ پیش‌بینی است – هر معامله‌گری تحلیل خود را دارد. برخی هنوز امیدوارانه منتظر تغییرات مثبت در نمودار هفتگی ETH/BTC هستند، در حالی که برخی دیگر به “کراس‌های طلایی” اشاره می‌کنند، انگار که جام مقدس را یافته‌اند. در عین حال، مثلث صعودی فیوچرز CME اتریوم، پس از این همه چالش، شبیه یک بادکنک خالی شده است.

اگر از اهرم در معاملات استفاده می‌کنید، بهتر است چند قدم عقب بایستید. همانطور که قدیمی‌ها می‌گویند: “بازار را معامله کنید، نه توهمات خود را” – در غیر این صورت، پورتفوی‌تان تبدیل به تاریخ گذشته خواهد شد.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت تا میان‌مدت: آیا اتریوم جهش قوی خواهد داشت؟

با توجه به رخدادهای اخیر، معامله‌گران بین دو دیدگاه تقسیم شده‌اند: برخی انتظار یک جهش قوی و ناگهانی برای اتریوم دارند، و برخی دیگر می‌ترسند که بار دیگر بازار آنها را فریب دهد. سیگنال‌های متناقض بازار باعث شده‌اند که این وضعیت برای برخی سرشار از خوش‌بینی و برای دیگران ناامیدی باشد.

عوامل مؤثر بر این آشفتگی:

• ورودی‌های ETF اتریوم همچنان در حال افزایش هستند، که نشان می‌دهد بازیگران نهادی به صورت پنهانی در حال جمع‌آوری اتریوم هستند، علی‌رغم بی‌اعتمادی گسترده بازار.
• موقعیت‌های شورت صندوق‌های پوشش ریسک به شدت افزایش یافته است – یا به عنوان یک محافظت دفاعی یا به عنوان شرطی که اتریوم هنوز هم جا برای کاهش دارد.

نتیجه این وضعیت؟ عدم قطعیت شدید. از یک سو، خریداران خوش‌بین معتقدند که نهادها در حال آماده‌سازی برای فشار فروش هستند تا نقدینگی را جمع کنند و ETH را به اوج برسانند. از سوی دیگر، فروشندگان بدبین این وضعیت را یک سقوط تدریجی می‌بینند، در حالی که معامله‌گران فشار نزولی احتمالی را مدیریت می‌کنند و اتریوم در تلاش برای بازگشت سلطه خود است.

چیزی که کاملاً مسلم است: اتریوم هنوز به یک خط روند چندین ساله تکیه کرده که از چرخه‌های مختلف بازار جان سالم به در برده است. اگر این خط باقی بماند، می‌توان انتظار یک حرکت چشمگیر را داشت، اما اگر بشکند، بازار آلت‌کوین‌ها ممکن است دچار بحران شود.

چشم‌انداز بلندمدت: بحران هویتی اتریوم

اتریوم روزی فرمانروای آلت‌کوین‌ها بود، اما حالا؟ دیگر نه چندان. ظهور رقبای موسوم به “قاتلان اتریوم” مانند سولانا، بازار را به یک رقابت شدید برای نقدینگی تبدیل کرده است. اما اتریوم هنوز یک ویژگی مهم دارد که مؤسسات به آن علاقه‌مندند – امنیت. در حالی که کاربران به‌دنبال زنجیره‌های سریعتر و ارزان‌تر هستند، بازیگران نهادی به یک چیز فکر می‌کنند: ایمن بودن در برابر هک شدن.

و شایعه‌های وحشی هم وجود دارند – ظاهراً ترامپ هم اتریوم دارد؟ اگر این درست باشد، آیا اطلاعاتی دارد که ما از آن بی‌خبر هستیم؟ همچنین، راه‌حل‌های لایه دوم اتریوم بسیار بزرگ هستند (البته فعلاً به اندازه تماشای خشک شدن رنگ هیجان‌انگیز نیستند).

معمول‌ترین شایعات پیرامون اتریوم: تأیید یا تکذیب؟

1. “اتریوم کند و گران است.”

در حال حاضر، میانگین کارمزد تراکنش‌های اتریوم ۱ دلار است، در حالی که سولانا (SOL) با ۰.۰۰۰۸ دلار تراکنش‌های خود را انجام می‌دهد. همچنین، سولانا با ۴۷۷۰ TPS قدرت‌نمایی می‌کند، در حالی که اتریوم تنها ۱۳.۳ TPS را مدیریت می‌کند. در نگاه اول، به نظر می‌رسد اتریوم یک فناوری قدیمی باشد، اما واقعیت پیچیده‌تر از این است.

کارمزدهای بالا نشان‌دهنده تقاضاست. اگر کارمزدها بسیار پایین بودند، به این معناست که کسی علاقه‌ای به استفاده از اتریوم ندارد. در همین حال، سولانا نیز بارها دچار قطعی شده است و هنوز نتوانسته اعتماد کامل کاربران را به دست آورد.

اتریوم شاید گران به نظر برسد، اما حداقل از نظر عملکرد قابل اعتماد است.

2. “اتریوم بیش از حد پیچیده است.”

بله، اتریوم به نوعی مغز متفکر دنیای کریپتو است، اما همین ویژگی باعث می‌شود که در زمینه‌هایی مانند دیفای (DeFi)، استیبل‌کوین‌ها، NFTها و DAOها پیشتاز باشد. این بستر فضایی برای نوآوری و خلاقیت است. اگر می‌خواهید بدون واسطه، عملیات‌هایی مثل معاوضه، قرض دادن، استیکینگ یا مزرعه داری سود انجام دهید، از اتریوم سپاسگزار باشید.

و فراموش نکنید: اتریوم دارای یکی از قوی‌ترین تیم‌های توسعه‌دهنده در عرصه کریپتو است. از سال ۲۰۱۵ تاکنون، اتریوم تجربه‌ای از توقف عملکرد نداشته است، در حالی که سولانا و سایر رقبا همچنان با مشکلات فنی دست و پنجه نرم می‌کنند.

3. “نقدینگی در اتریوم با L2 ها پراکنده شده است.”

افزایش لایه دوم‌ها (L2) اتریوم منجر به نگرانی‌هایی در مورد کمرنگ شدن فعالیت‌های زنجیره اصلی شده است. این اتفاق ممکن است به کاهش هزینه‌های سوختگی و افزایش تورم در شبکه منجر شود. اما اتریوم بازی بلندمدتی را مدنظر دارد. فناوری‌های لایه دوم، پایان راه اتریوم نیستند؛ بلکه یک استراتژی برای مقیاس‌پذیری بهتر هستند.

عملکرد ضعیف ETH در بازار و نقش مؤسسات

ETF‌های اسپات اتریوم؟ تا به حال، جذابیت آنها بیشتر شبیه تماشای بارگذاری یک صفحه وب با اینترنت دایال‌آپ بوده است. (اگر چنین چیزی به گوشتان خورده باشد، احتمالاً به یاد Mt. Gox نیز می‌افتید.) عملکرد قیمتی بسیار کند بوده و جفت ارز ETH/BTC از سپتامبر ۲۰۲۲ روند نزولی داشته است. اما ETF‌ها بر اساس شرایط کلان اقتصادی عمل می‌کنند. وقتی عدم اطمینان در بازار وجود داشته باشد، بیت‌کوین محافظت می‌کند و سایر آلتکوین‌ها از جمله اتریوم، از نظر ارزش سقوط می‌کنند.

با این حال، اتریوم همچنان قدرتمند است؛ چرا که مؤسسات به این نتیجه می‌رسند که تمرکززدایی، امنیت و نوآوری بلندمدت، فقط یک شعار نیستند. علاوه بر این، پس از ورود میلیاردها دلار به بازار از طریق ETF‌های اسپات بیت‌کوین، می‌توان انتظار داشت که بخشی از این سرمایه به اتریوم منتقل شود.

و از بروزرسانی پترای اتریوم که در نیمه اول سال ۲۰۲۵ ارائه می‌شود، غافل نشوید؛ این بروزرسانی می‌تواند محرکی برای رشد قابل توجه قیمت اتریوم باشد.

جفت ارز ETH/BTC: آزمایش نهایی قدرت

قیمت اتریوم در برابر دلار را فراموش کنید؛ قدرت واقعی اتریوم در جفت ارز با بیت‌کوین (BTC) مشخص می‌شود. و اوضاع چندان خوب به نظر نمی‌رسد. جفت ارز ETH/BTC نزدیک به سه سال است که در حال کاهش قیمت بوده است. تنها نقطه امید؟ روند بالاترین کف‌های قیمتی طی چند سال – اما در ماه نوامبر ۲۰۲۴ این روند شکسته شد. اگر رقم ۰.۰۳۲ BTC برایتان زنگ خطر را به صدا در می‌آورد، احتمالاً شما به اندازه کافی در دنیای کریپتو تجربه دارید. اگر این کاهش ادامه داشته باشد، اتریوم ممکن است برچسب قیمتی ۰.۰۱۷ BTC را تجربه کند، سطحی که از سال ۲۰۲۰ دیده نشده است. و اگر چنین شود، انتظار یک سقوط بی‌سابقه برای آلتکوین‌ها را داشته باشید.

اتریوم تنها با بیت‌کوین رقابت نمی‌کند؛ بلکه در برابر سولانا، سوی، آپتوس و حتی توکن‌های لایه دوم خود به دنبال بقا است. در همین حال، میم کوین‌ها توجه سوداگرانی را جلب می‌کنند که به اساس و مبانی پروژه‌ها اهمیت نمی‌دهند، بلکه فقط به دنبال سودهای ۱۰۰ برابری هستند.

محدوده قیمتی اتریوم در آینده

وقت آن است که مقداری امید به اشتراک بگذاریم. اگر از مدل توسعه فیبوناچی بیت‌کوین ۱.۶۱۸ (که قیمت BTC را روی ۱۰۲ هزاردلار قرار داد) استفاده کنیم، این مدل برای اتریوم قیمت ۷۳۰۰ دلاری در سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند. این پیش‌بینی معقول است؟ قطعاً. آیا تضمینی وجود دارد؟ نه.

معامله‌گران باید یک نکته را به یاد داشته باشند—اهداف قیمتی باید بدون احساسات تنظیم شوند. همانطور که بازار تغییر می‌کند، تعصبات شما نیز باید تغییر کنند. اگر اتریوم قدرت نشان داد، فرصت را غنیمت بشمارید. اگر ضعف نشان داد، از آن دست بکشید.

نگاه نهایی: آیا اتریوم همچنان جذاب است؟

در حال حاضر، اتریوم دقیقاً محبوب‌ترین پروژه در دنیای کریپتو نیست. نه یک میم کوین پرسرعت است، نه یک مکانی امن از جنس بیت‌کوین. در حد وسط قرار گرفته است—برای معامله‌گران ریسک‌پذیر کند است و برای مؤسسات بیش از حد نوسانی.

با این حال، اتریوم همچنان با امنیت، تمرکززدایی و پذیرش توسط مؤسسات بر بازی تسلط دارد. اگر به آینده اتریوم نگاه می‌کنید، به این واقعیت اعتماد دارید که صنعت کریپتو اولویت‌های خود را به سمت ثبات به‌جای سرعت خواهد برد.

در کوتاه مدت؟ با دقت معامله کنید. در بلندمدت؟ پادشاه قراردادهای هوشمند هنوز زنده است.

محتوا و مطالب موجود در این صفحه صرفاً برای اهداف آموزشی ارائه شده است و به هیچ وجه نباید به عنوان توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار گیرد.

ایلیاس ملیکوف

ایلیاس ملیکوف بیش از ده سال تجربه در حوزه بازاریابی دارد و در زمینه توسعه برند و راهبردهای مبتنی بر عملکرد تخصص دارد. وی سمت‌هایی از جمله مدیر بازاریابی، رهبر بازاریابی برند، مدیر ارشد ارتباطات و سردبیر اجرایی را بر عهده داشته و بر روی کمپین‌هایی فعالیت کرده که به تقویت آگاهی برند و پذیرش کاربران کمک کرده‌اند. علاوه بر بازاریابی، ایلیاس تجربه عملی در معاملات کریپتو دارد و درک عمیقی از احساسات بازار، روان‌شناسی سرمایه‌گذاران و پویایی‌های همواره در حال تغییر دارایی‌های دیجیتالی دارد. او که به فناوری‌های غیرمتمرکز علاقه‌مند است، به طور فعال در بحث‌هایی پیرامون تأثیر آنها بر بازارهای جهانی شرکت می‌کند و تخصص بازاریابی خود را با دانش مستقیم از اکوسیستم کریپتو ترکیب می‌کند.