توسط: بیت‌کوین به عنوان بزرگترین و اولین رمزارز در دنیا، نمادی از کل بازار کریپتو است. این کوین از شروع ساده خود و قیمتی کمتر از یک دلار، اکنون به حدود 100,000 دلار رسیده است. گزارش‌هایی درباره تأیید صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (Bitcoin ETF) در سه‌ماهه نخست سال 2024، نقطه عطف مهمی در تاریخ بیت‌کوین و دنیای کریپتو ایجاد کرد.
صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) به پذیرش بیشتر بیت‌کوین کمک کرده و راهی ساده برای سرمایه‌گذاری در این دارایی بدون نیاز به خرید مستقیم آن فراهم می‌کنند. چه تازه‌کار باشید و چه یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای، آشنایی با Bitcoin ETFها از اهمیت زیادی برخوردار است. این مقاله مروری جامع بر تمامی جزئیاتی که باید درباره این ابزار مالی بدانید ارائه می‌دهد.
صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) چیستند؟
صندوق قابل معامله بیت‌کوین (Bitcoin ETF) یک صندوق معامله‌شده در بورس است که بیت‌کوین را به عنوان دارایی پایه خود نگه می‌دارد. این صندوق حرکت‌های قیمتی بازار بیت‌کوین را دنبال کرده و در بورس‌های سنتی مانند نزدک و نیویورک معامله می‌شود. ETF رمزارزها بهترین دارایی مالی برای افرادی هستند که به کسب دسترسی مستقیم به رمزارزها تمایل ندارند.
شرکت‌های بزرگی مانند بلک‌راک، گری‌اسکیل و ون‌اک نسخه‌های خاصی از Bitcoin ETF خود را به بازار عرضه کرده‌اند. بیت‌کوین در امور مالی سنتی توانست تاریخ‌سازی کند، وقتی 11 صندوق ETF بیت‌کوین در ژانویه 2024 به صورت عمومی عرضه شدند. امروز بیت‌کوین ETFها بیش از $115.93 میلیارد دارایی در مدیریت (AUM) دارند و کل ارزش بازارشان به 117 میلیارد دلار می‌رسد، بر اساس گزارش Coinglass.
صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین چگونه کار می‌کنند؟
هر صندوقی که در بورس معامله شود، قیمت بازار دارایی پایه خود را دنبال می‌کند. بنابراین، Bitcoin ETF حرکت قیمت بیت‌کوین را رهگیری می‌کند. ساده‌تر بیان کنیم، یک سهم از صندوق معامله‌شده بیت‌کوین به تناسب قیمت یک بیت‌کوین تغییر می‌کند.
وقتی قیمت بیت‌کوین افزایش یابد، ارزش ETF نیز بالا می‌رود و برعکس، با کاهش قیمت بیت‌کوین ارزش ETF کاهش خواهد یافت. Bitcoin ETFها راهی ساده و راحت برای بهره‌برداری از تغییرات قیمت بیت‌کوین ارائه می‌دهند بدون اینکه شما نیاز به مالکیت مستقیم بیت‌کوین داشته باشید.
همانطور که گفته شد، این صندوق‌ها در بورس‌های سنتی معامله می‌شوند. اما، چطور امکان‌پذیر است که یک رمزارز در بورس‌های سهام سنتی معامله شود؟
این امکان‌پذیر است زیرا دارایی معامله‌شده دقیقاً یک رمزارز نیست. حتی اگر Bitcoin ETF بیت‌کوین را ردگیری کند، یک ابزار مالی کاملاً متفاوت است. برخلاف رمزارزهایی که در صرافی‌های غیرمتمرکز و برخی صرافی‌های متمرکز معامله می‌شوند، رمزارز ETFها در بورس‌های سهام کاملاً تنظیم‌شده معامله می‌شوند.
انواع صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین
دو نوع صندوق Bitcoin ETF بر اساس دارایی پایه‌ای که دنبال می‌کنند وجود دارند. می‌توان آنها را به “Bitcoin ETFهای فیزیکی” یا “Bitcoin ETFهای مصنوعی” دسته‌بندی کرد. تفاوت اصلی بین این دو این است که Bitcoin ETFهای فیزیکی واقعاً بیت‌کوین خریداری و نگه می‌دارند در حالی که Bitcoin ETFهای مصنوعی مشتقات بیت‌کوین را به عنوان دارایی پایه دارند.
صندوق‌های Bitcoin Spot ETF و Bitcoin Futures ETF اصطلاحات ساده‌ای هستند که روزانه برای تمایز بین این دو گونه استفاده می‌شوند. اجازه دهید در این بخش توضیحات بیشتری درباره این دسته‌ها ارائه دهیم.
Bitcoin Spot ETFها
Bitcoin Spot ETFها قیمت بازار لحظه‌ای بیت‌کوین را ردگیری می‌کنند. این موارد بیت‌کوین واقعی را به عنوان دارایی پایه خود نگه می‌دارند. بنابراین، آنها دسترسی مستقیم به قیمت‌های بازار بیت‌کوین فراهم کرده و همزمان امنیت و اطمینان بورس‌های سنتی را ارائه می‌دهند. صندوق‌های Bitcoin Spot ETF زیرمجموعه‌ای از Bitcoin ETFهای فیزیکی هستند. عملکرد آنها ساده بوده و سرمایه‌گذاران بدون هیچ‌گونه ابهامی می‌توانند به این صندوق‌ها دسترسی پیدا کنند.
Bitcoin Futures ETFها
Bitcoin Futures ETFها قراردادهای آتی بیت‌کوین را به عنوان دارایی پایه نگه می‌دارند. این قراردادها…
قراردادهای آتی بیت کوین توافق‌نامه‌هایی هستند برای خرید یا فروش بیت کوین در یک قیمت مشخص در تاریخ آینده. این قراردادها به جای دنبال کردن قیمت مستقیم بیت کوین در بازار، قیمت قراردادهای آتی بیت کوین را دنبال می‌کنند.
ارزش بازاری صندوق‌های قابل معامله بیت کوین (ETFs) مبتنی بر لحظه و صندوق‌های مبتنی بر آتی متفاوت است زیرا آنها در استفاده از دارایی‌های پایه رویکردهای متفاوتی دارند. صندوق‌های مبتنی بر آتی به دستهٔ بیت کوین سینتتیک تعلق دارند و برای افراد تازه‌کار پیچیده به نظر می‌رسند، زیرا نیاز به درک عمیق‌تر از قراردادهای آتی و تأثیر آنها بر ارزش بازار صندوق‌های آتی دارند.
چگونه در بیت کوین ETF سرمایه‌گذاری کنیم؟
برای سرمایه‌گذاری در بیت کوین ETF، سرمایه‌گذاران باید مراحل زیر را دنبال کنند:
انتخاب یک بیت کوین ETF: انواع مختلفی از بیت کوین ETFs در دسترس هستند. از جمله iShares Bitcoin Trust بلک‌راک، گری‌اسکیل، و دیگر شرکت‌های جهانی. محصولی را انتخاب کنید که با اهداف سرمایه‌گذاری و سطح پذیرش ریسک شما هماهنگ باشد. هزینه‌های مدیریت صندوق، نقدشوندگی و سابقه عملکرد از عوامل مهمی هستند که قبل از انتخاب باید در نظر بگیرید.
باز کردن یک حساب کارگزاری: یک حساب کارگزاری با در نظر گرفتن ویژگی‌هایی نظیر هزینه‌ها، روش‌های سرمایه‌گذاری، پشتیبانی مشتری و رابط کاربر، انتخاب کنید. سپس با ثبت‌نام اطلاعات خود، یک حساب در این پلتفرم باز کنید.
تأمین مالی حساب: تمام روش‌های پرداخت ارائه شده توسط پلتفرم کارگزاری را بررسی کنید. با استفاده از روش پرداخت مورد نظر خود، حساب خود را تأمین مالی کنید. همچنین مطمئن شوید که حساب کارگزاری از بیت کوین ETF منتخب شما پشتیبانی می‌کند.
ثبت سفارش: در حساب کارگزاری خود برای خرید بیت کوین ETF مورد نظر خود سفارش ثبت کنید. این فرآیند مشابه فرایند خرید سهام در صرافی‌های سنتی است. بازارهای مختلف انواع مختلفی از سفارشات خرید مانند سفارشات بازار و سفارشات محدود ارائه می‌دهند. از طریق سفارش مورد نظر خود، صندوق انتخابی‌تان را خریداری کنید.
نظارت مداوم بر سرمایه‌گذاری خود: سرمایه‌گذاری تنها بخش کوچکی از این فرآیند است. شما باید مرتباً عملکرد بیت کوین ETF خود را زیر نظر بگیرید تا در صورت نیاز تنظیماتی در سرمایه‌گذاری خود انجام دهید. با توجه به پویایی فضای بیت کوین ETF و تغییرات جهانی در این حوزه، لازم است که قوانین مربوط به این محصولات را نیز دنبال کنید.
تأثیر بیت کوین ETF بر بازار کریپتو
یکی از نکات قابل توجه نخست، ورود سرمایه‌گذاری نهادی به حوزه کریپتو از طریق محصولات ETF است. بیت کوین ETF راهی امن، راحت و مطمئن برای دسترسی به بازار بیت کوین ارائه می‌دهد، ویژگی‌ای که در مبادلات مستقیم کریپتو موجود نیست.
سرمایه‌گذاران نیازی به پیچیدگی‌های خرید و ذخیره‌سازی کریپتو ندارند. ایجاد کیف پول و امنیت کلیدهای عمومی و خصوصی یک فرآیند پرریسک‌تر نسبت به سرمایه‌گذاری در ETF است.
با افزایش سرمایه‌گذاری از سوی سرمایه‌گذاران در سراسر جهان، نقدشوندگی بازار بیت کوین ETF افزایش می‌یابد. ساده‌تر شدن فرآیند سرمایه‌گذاری، مانع ورود به سرمایه‌گذاری در بیت کوین ETF را کاهش می‌دهد. این موضوع در بلندمدت موجب کاهش نوسانات قیمت شده و قیمت بیت کوین را با افزایش سرمایه‌گذاری ثابت‌تر می‌کند.
همزمان با افزایش تعداد بیت کوین ETFs در بازار، موقعیت بیت کوین به عنوان یک دارایی جهانی تقویت می‌شود. به‌عنوان مثال، تصویب 11 بیت کوین ETF در ژانویه 2024، باعث شد یکی از متخصصین کریپتو در Coinbase Institutional در رویداد Chainalysis Links NYC 2024 بیان کند: “این لحظه‌ای است که کریپتو به جریان اصلی وارد شده است.” بیت کوین ETFs نه تنها یک ابزار اضافی برای تنوع بخشیدن به پرتفوی‌ها ارائه کردند، بلکه منجر به افزایش…
استاندارد برای کل صنعت کریپتو است.
آینده بیت‌کوین ETF ها چیست؟
شاید در آینده شاهد افزایش تأیید تعداد بیشتری از بیت‌کوین ETFها باشیم، به ویژه اگر دولت ایالات متحده به سمت یک محیط حامی کریپتو حرکت کند. تأثیر انتخاب مجدد دونالد ترامپ بر کریپتو با دستورات اجرایی جدید و انتصابات رهبران طرفدار کریپتو مشهود است.
تبدیل ارزهای دیجیتال به ETF تنها به بیت‌کوین محدود نمی‌شود. هم‌اکنون شرکت‌های جهانی متعددی شروع به درخواست تأییدیه از کمیسیون SEC برای سایر ETFهای کریپتو مانند لایت‌کوین ETF، ریپل (XRP) ETF، سولانا ETF، کاردانو ETF و دیگر موارد کرده‌اند. برخی درخواست‌ها مانند لایت‌کوین ETF وارد دوره‌ای از نظرات عمومی شده‌اند، در حالی که برخی دیگر مثل گزینه‌های اتریوم ETF، همچنان در انتظار تأیید مانده‌اند.
بیت‌کوین ETFها تاکنون موفق به کاهش فاصله میان مالی سنتی و ارزهای دیجیتال شده‌اند. به زودی، خط بین این دو فضای بزرگ مالی تیره‌تر خواهد شد. اصلاح مقررات در کشور‌های مختلف نیز به بهبود بیشتر این وضعیت کمک خواهد کرد و نقش بزرگی در پذیرش عمومی ارزهای دیجیتال ایفا خواهد کرد.
