تأثیر سرمایه‌گذاری‌های نهادی بر دینامیک‌های بازار رمزنگاری امروز چگونه است؟

• سرمایه‌گذاری‌های مؤسسات در سال گذشته به طور قابل توجهی افزایش یافته است. 
• علاقه فزاینده بازیگران بزرگ باعث تحولات اساسی در این بخش شده است.

کاهش ارزش دارایی‌ها در دو سال گذشته، رشد فوق‌العاده‌ای داشته است، به‌طوری که بازار شاهد رونق قابل توجهی بوده است. کشورهای مختلف در سراسر جهان شروع به پذیرش دارایی‌های دیجیتال کرده و از ابزارهای مؤثری همچون بلاک‌چین استفاده می‌کنند. با ادغام بلاک‌چین، پروژه‌های متعددی مرزهای نوآوری را در سال‌های گذشته ارتقا داده‌اند.

از سوی دیگر، در بخش مالی، دارایی‌های دیجیتال به‌سرعت در حال جلب توجه هستند. این تغییرات دلایل بنیادین متعددی دارد. در حالی که مخاطبان جهانی به پتانسیل آن برای مبارزه با تورم پی برده‌اند، حمایت چهره‌های برجسته نیز نقش کلیدی ایفا کرده است.

سومین عامل مؤثر در رشد فزاینده رمزارزها، پذیرش مؤسسات بود. در سال گذشته، مؤسسات کلیدی شروع به حمایت از رمزارزها کردند و یک قدم جلوتر رفتند و سرمایه‌های کلیدی برای راه‌اندازی سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی تخصیص دادند.

در این مقاله، تأثیراتی که این مؤسسات بر دینامیک بازار، رشد کلی بخش و احساسات سرمایه‌گذاران گذاشته‌اند، بررسی می‌شود.

رمزارز و پذیرش مؤسسات – یک تاریخچه

از زمان راه‌اندازی بیت‌کوین در سال ۲۰۱۰، این ارز دیجیتال مسیری پرپیچ و خم را برای جلب توجه سرمایه‌گذاران طی کرده است. در حالی که رشد سرمایه‌گذاران فردی و خصوصی را می‌توان به سال‌های اولیه نسبت داد، برخی از اولین پذیرش‌های سازمانی در سال ۲۰۱۴ آغاز شده است. Founders Fund اولین “مؤسسه” بود که خریدهای بیت‌کوین را افزایش داد.

بعد از آن، Grayscale شروع به ارائه خدمات بیت‌کوین کرد که سنگ ‌بنای دومی در جدول برنامه‌ریزی بود. کوین‌بیس نیز از جمله مؤسسات اولیه بود که در سال‌های بعد در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرد.

پس از آن، این زیر بخش در سال ۲۰۲۰ دومین رونق خود را تجربه کرد که با یک خواب کوتاه همراه بود. در سال مزبور، میکائیل سایلر از MicroStrategy وارد صحنه شد.

او اولین خرید بیت‌کوین را در آگوست ۲۰۲۰ انجام داد و از آن زمان به جمع‌آوری آن ادامه داده است.

سومین و همچنین با تأسیس ETFهای بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴، این بخش شاهد سرازیر شدن مؤسسات جدیدی بود که شروع به نشان دادن علاقه کردند. اعضای برجسته شامل BlackRock، Fidelity Investments و Metaplanet هستند. اگرچه سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی بیشتر بر بیت‌کوین متمرکز هستند، انتظار می‌رود که این وضعیت در آینده تغییر کند.

نقش مؤسسات در رشد رمزارزها 

تحلیلگران و کارشناسان همیشه به دنبال نتایج خاصی از رویدادهای بازار هستند. با تمرکز بر روی رشد اخیر رمزارزها، آن‌ها به تجزیه و تحلیل روندهای برتر بازار و سایر ویژگی‌هایی پرداخته‌اند که منجر به این افزایش شده است. با پذیرش و علاقه‌مندی رو به رشد از سوی شرکت‌های فناوری پیشرو، اعتماد میان سرمایه‌گذاران خصوصی تقویت شده است.

این امر منجر به افزایش تعداد سرمایه‌گذاران فردی شد و به این ترتیب، انقلاب رمزارزی توانسته است رونق بگیرد. رشد رمزارزها در سال گذشته فوق‌العاده بوده است که در نمونه‌های مختلف به وضوح قابل مشاهده است.

گزارش سپتامبر ۲۰۲۴ از تحلیلگر زنجیره‌ای Chainalysis نشان‌دهنده روند جدیدی در پذیرش جهانی رمزارزهاست.

گزارش‌ها از اواخر سال 2023 تا 2024 نشان‌دهنده افزایش قابل توجهی در بازار کریپتوکارنسی هستند. رشد در این حوزه از سال‌های گذشته فراتر رفته است. نمودار زیر، شیب رشد پذیرش کریپتوکارنسی در سرتاسر جهان را نشان می‌دهد.

در حالی که رشد بسیار مشهود است، همان‌طور که ذکر شد، نهادها پایه‌ی قوی برای این تغییرات در چشم‌انداز کریپتو ایجاد کرده‌اند. به دلیل اعتمادی که میان سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کنند، این نهادها یکی از دلایل اصلی پذیرش عمومی امروز هستند.

علاوه بر این، وقتی به تاریخ نگاه می‌کنیم، این سرمایه‌گذاری‌ها معمولاً با افزایش جریان سرمایه در بازار همراه هستند. همچنین، آنها به دلیل اعتمادی که ایجاد می‌کنند، باعث ورود تعداد زیادی از تریدرها به بازار نیز می‌شوند.

نهادهای بزرگ امروز

با ورود به مرحله نهایی سه‌ماهه اول 2025، سال جاری نتایج مربوط به انفجارهای اخیر کریپتو را برداشت کرده است. سرمایه‌گذاری‌های نهادی هرگز به این حد بالا نبوده‌اند و خبرهایی از خریدهای بیت کوین هر روز منتشر می‌شود. برخی از نهادهای پیشرو در دینامیک بازار امروزی در زیر ذکر شده است.

MicroStrategy:

MicroStrategy یک شرکت هوش تجاری است که توسط مایکل سایلور تأسیس شده است. این شرکت اولین بار در سال 2020 خریدهای بیت کوین خود را آغاز کرد. از آن زمان، بنیان‌گذار و این شرکت به کریپتوکارنسی وفاداری خود را نشان داده‌اند، علیرغم نوسانات متعدد بازار. در چندین مورد، سایلور جامعه را تشویق کرده است که به خرید بیت کوین ادامه دهند، حتی با وجود کاهش‌های قابل توجه.

اگر لازم است، یک کلیه بفروشید، اما بیت کوین را نگه دارید.

— Michael Saylor (@saylor) 28 فوریه 2025

علاوه بر این، مایکل سایلور به تازگی پیشنهادی به اعضای هیئت‌مدیره شرکت مایکروسافت ارائه داده است درباره سرمایه‌گذاری در بیت کوین. وی در ارائه خود اظهار کرده که بیت کوین یک عنصر حیاتی در تحول مالی است و یک سرمایه‌گذاری استراتژیک می‌تواند به این شرکت کمک کند. در عین حال، شرکت او در حال حاضر 506,137 بیت کوین به ارزش تقریبی 44.1 میلیارد دلار نگهداری می‌کند که آن را به یکی از بازیگران پیشرو در سرمایه‌گذاری‌های نهادی تبدیل کرده است.

Metaplanet

شرکت ژاپنی Metaplanet با ساخت ذخایر استراتژیک خود در میان نهادهای بزرگ درخشیده است. این شرکت در حال حاضر مجموعاً 3,350 بیت کوین نگهداری می‌کند و از آوریل 2024 به خرید توکن‌ها پرداخته است. آخرین خرید آن در تاریخ 24 مارس 2025 انجام شد که شرکت 150 BTC به عنوان بخشی از سرمایه‌گذاری‌های نهادی خریداری کرد.

علاوه بر این، Metaplanet روش‌های دیگری برای گسترش سرمایه‌گذاری‌های کریپتو خود در نظر دارد. به تازگی، کمیته مشاوره‌ای را راه‌اندازی کرده است که در آن قصد دارد شخصیت‌های تأثیرگذار از این صنعت را برای کمک به ماموریت بیت کوین خود استخدام کند. اریک ترامپ، پسر دونالد ترامپ، در حال حاضر به عنوان عضو هیئت‌مدیره فعالیت می‌کند.

BlackRock

بلک راک یکی از برترین صادرکنندگان ETF در ایالات متحده است. این شرکت دو …

ETF های نقطه ای ایالات متحده برای بیت کوین و اتریوم در کنار مجموعه‌ای از محصولات دیگر ETP. بلک راک نیز یکی از مؤسسات بزرگ سرمایه‌گذاری در بیت کوین به شمار می‌آید.

میزان فعلی نگهداری بیت کوین این شرکت برابر با ۵۷۱.۱۷۶K توکن بر اساس داده‌های Arkham Intelligence است. این شرکت همچنین سایر آلت کوین‌ها مانند اتریوم، SPX و USDC را در اختیار دارد.

دیگر سرمایه‌گذاران عمده نهادی شامل صادرکنندگان دیگر ETP همچون ۲۱Shares، Ark Invest، Grayscale، Fidelity Investments و Bitwise هستند. این مؤسسات علاوه بر سرمایه‌گذاری در بیت کوین، معمولاً تمایل به تنوع بخشی به سرمایه‌گذاری‌های کریپتویی خود دارند.

این نمودار، که بخشی از یک تحقیق توسط صرافی OKX در سال ۲۰۲۲ است، تنوع سرمایه‌گذاری‌های کریپتویی آن‌ها را نمایش می‌دهد. به این ترتیب، آن‌ها معمولاً سعی دارند تا بیشترین منافع را از این سرمایه‌گذاری‌ها کسب کنند.

علاوه بر مؤسسات خصوصی، سازمان‌های دولتی مانند السالوادور، بوتان و به طور مشخص، ایالات متحده نیز ذخایر بیت کوین را تاسیس کرده‌اند. در طول ماه گذشته، ایالات متحده شاهد شروع گفتگوهای متعدد در مورد بیت کوین و سایر سرمایه‌گذاری‌های کریپتویی توسط چندین ایالت بوده است.

چگونه سرمایه‌گذاری‌ها بر دینامیک بازار و احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارند

با ورود تعداد زیادی از مؤسسات به فضای کریپتو، برخی جنبه‌های این بخش دچار تغییر شده است. در ابتدا، به صورت عمومی، مؤسسات به مشروعیت بخشیدن به کریپتوکارنسی کمک کرده‌اند. این دارایی‌های دیجیتال که پیش‌تر به عنوان تقلبی شناخته می‌شدند، اکنون از جانب مخاطبان خود جدیت بیشتری پیدا کرده‌اند.

این نتیجه از دو اقدام اصلی نشأت می‌گیرد – اول، توسعه شرکت‌های مبتنی بر کریپتو مانند Coinbase، Ripple و حتی Mt. Gox در آن زمان. دوم، سرمایه‌گذاران نهادی هستند که در مراحل اولیه ظهور کردند.

دوم، با حضور سرمایه‌گذاران نهادی، تحلیلگران انتظار دارند که آن‌ها نقش مشابهی با کارگزاران اصلی در فضای کریپتو ایفا کنند. این اصطلاح از خدماتی نظیر نگهداری، اجرای معاملات و سایر خدمات نشأت می‌گیرد. این بدان معناست که معامله‌گران فردی بهتر می‌توانند در زمینه دارایی‌های دیجیتال عمل کنند.

همچنین این موضوع نقش کریپتوکارنسی را در اکوسیستم مالی بزرگ‌تر متنوع می‌کند. نهایتاً و به طور عمده، تحولات بازار در حال تغییر است. با افزایش تقاضا، برخی آلت کوین‌ها با تأیید بزرگترها به محافل توجه می‌آیند. این مسأله موجب تغییر دینامیک از روش‌های قبلی عملکرد بازار شده است.

در نهایت، علاقه و سرمایه‌گذاری‌های نهادی به عنوان نیروی محرکه‌ای برای وضوح نظارتی عمل می‌کند. سازمان‌های دولتی، به صورت جهانی، شروع به اتخاذ تدابیری کرده‌اند تا چارچوب‌های نظارتی را به خاطر گسترش این بخش معرفی کنند.

موسسات بزرگ از عوامل مهمی هستند که به‌طور قابل توجهی به اقتصاد جهانی کمک می‌کنند.

علاقه آن‌ها، به همراه ورود تازه‌واردها به عرصه تجارت، نیاز به ادغام دارایی‌های دیجیتال در اکوسیستم مالی موجود را نمایان کرده است. در نتیجه، این موضوع منجر به افزایش نظارت‌های قانونی از سوی اعضای پیشرو مانند SEC در ایالات متحده، و FIU کره جنوبی و هند و دیگر کشورها شده است.

نتایج نهایی

شروع سرمایه‌گذاری‌های کریپتویی توسط موسسات بزرگ، منجر به مزایای عمده‌ای برای بخش دارایی‌های دیجیتال شده است. آن‌ها تغییرات بزرگی در دینامیک‌های بازار، روندها و دیدگاه‌های عمومی ایجاد کرده‌اند.

نگاهی به آینده نشان می‌دهد که کارشناسان برتر این حوزه پیش‌بینی می‌کنند که این نوع سرمایه‌گذاری‌ها به‌طور مداوم رشد خواهند کرد. این رشد می‌تواند این موسسات را به‌عنوان پایه‌های قوی برای این بخش تبدیل کند. بیشتر این موسسات مانند متاپلاننت در تلاشند تا در سال‌های آینده به‌عنوان اعضای پیشرو عمل کنند.