توسط: این روزها تقریباً هیچ‌کسی نیست که نامی از کریپتو نشنیده باشد. بحث‌ها درباره آن حتی به سطح‌های دولتی هم رسیده است و تقریباً غیرممکن است که به‌نوعی درگیر نشوید. از نوامبر 2024 تا به حال، تقریباً هر روز درباره کریپتو صحبت شده و مرتباً اخباری بزرگ در این زمینه منتشر می‌شود. چنین اتفاقی در تاریخ 23 ژانویه 2025 نیز افتاد، زمانی که ترامپ دستورات اجرایی مربوط به کریپتو و بلاکچین را امضا کرد.
به وضوح می‌توانیم ببینیم که دارایی‌های توکن‌شده با درک و پذیرش جهانی از ضرورت آن‌ها، روزبه‌روز محبوبیت بیشتری پیدا می‌کنند. پیش‌بینی‌های صنعتی نشان می‌دهند که توکنیزاسیون می‌تواند تا سال 2030 به بازاری با 50 تریلیون دلار وسعت برسد. و سال 2025 به نظر می‌رسد یک نقطه عطف قابل توجه برای این تحول باشد، که سخت است با آن مخالف بود.
چرا؟ بیایید بررسی کنیم.
2025: نقطه عطف مورد انتظار در قوانین
همه ما می‌دانیم که ورود دونالد ترامپ به جامعه کریپتو با انتظارات زیادی همراه بود، چرا که او وعده‌های بسیاری در حمایت از کریپتو داد. پس از آغاز به کارش، و همان‌طور که قبلاً اشاره کردم، پیشرفت‌هایی را شاهد هستیم. اولین مورد، ایجاد نیروهای ویژه برای کریپتو در SEC بود.
دومین اقدام، امضای دستورات اجرایی مربوط به ارزهای دیجیتال است، که این نیز گامی بزرگ‌تر به سمت قوانین کریپتو است. با این حال، باید توجه کرد که هنوز قوانین نهایی شکل نگرفته‌اند، ولی فرایند تشکیل آن‌ها در جریان است. برخی نگرانی‌ها در مورد لغو SAB 121 وجود دارد، که قابل درک است، اما با وجود آن، دموکراتیزه شدن این صنعت را نیز می‌بینیم.
من معتقدم که به زودی شاهد قوانین شفاف و مشخصی خواهیم بود. بسیار مهم است که بدانیم چه چیزی مجاز است و چه چیزی ممنوع. این شفافیت چه اثری بر این صنعت خواهد داشت؟ میزان زیادی.
اولاً، همان‌طور که سیاست‌مداران شروع به حمایت از ارزهای دیجیتال می‌کنند، احتمالاً افراد بیشتری به مطالعه و پذیرش آن‌ها خواهند پرداخت. و با وجود قوانین شفاف، اعتماد عمومی به شکل قابل توجهی افزایش خواهد یافت.
بنابراین، راهنمایی‌های روشن درباره آنچه مجاز است و آنچه ممنوع خواهد بود، سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب خواهد کرد، چرا که آن‌ها احساس اطمینان بیشتری نسبت به عملکرد شرکت‌ها خواهند داشت. اما بسیار مهم است که هنگام تنظیم قوانین، تعادل با نوآوری از دست نرود. ما از حالا نمونه‌ای از مقررات بازار دارایی‌های کریپتو داریم که نشان می‌دهد این وظیفه‌ای ساده نیست.
با این حال، لازم به ذکر است که دارایی‌های توکن‌شده فقط دارایی‌های مربوط به کریپتو نیستند، بلکه یک اصطلاح گسترده هستند که شامل دیجیتال‌سازی دارایی‌ها یا حقوق واقعی در قالب توکن‌هایی بر بلاکچین می‌شود. بنابراین، قوانین جدید به دارایی‌های واقعی در دنیای واقعی نیز سود می‌رسانند، پذیرش آن‌ها را تسریع کرده و اطمینان لازم برای رسیدن به بازاری بالقوه با ارزش 50 میلیارد دلار در سال جاری را فراهم می‌کنند.
با توجه به این موضوعات، برخی انتظار داشتند که بازار در سال جاری به طور قابل توجهی رشد کند، اما من فکر می‌کنم این رشد به صورت تدریجی اتفاق خواهد افتاد. دستِ‌کم باید به این صورت باشد.
چه عواملی در سال 2025 صنعت را شکل می‌دهند؟
اتفاقات زیادی در سال 2024 افتاد که اکنون در سال 2025 نیز در حال توسعه بیشتر هستند. اول از همه، بدون شک نگاه استراتژیک به بیتکوین (BTC) به عنوان یک ذخیره راهبردی است.
این واقعاً لحظه‌ای مهم برای صنعت رمزارز است. اینکه دولت‌ها به بیتکوین به عنوان یک راه برای حفظ ارزش اعتماد می‌کنند، موجب افزایش اعتماد و پذیرش آن بین سرمایه‌گذاران نهادی و خرده فروشی شده است.
همچنین، دستوری اجرایی که در تاریخ 23 ژانویه امضا شد، گروه کاری ریاست جمهوری در بازارهای دارایی دیجیتال را تأسیس کرد که هدف آن ارزیابی ایجاد یک ذخیره استراتژیک ملی از دارایی‌های دیجیتال است. هرچند که بیتکوین به‌طور مستقیم ذکر نشده است، اما هنوز زود است که بگوییم آیا این ذخیره شامل بیتکوین خواهد بود یا خیر. در هر صورت، اگر هر دارایی دیجیتال دیگری استفاده شود، باز هم اتفاق خوبی است.
یکی دیگر از مفاهیم پر بحث در حال حاضر هوش مصنوعی است. این فناوری در بسیاری از حوزه‌ها به یک عامل تقویتی قوی تبدیل شده و بازارهای توکنیزه شده نیز از این قاعده مستثنی نیستند. شگفت‌آور نیست، چرا که مدیریت پورتفولیوی مبتنی بر هوش مصنوعی می‌تواند دارایی‌های توکنیزه شده را برای خرده‌فروشان و سرمایه‌گذاران نهادی کاملاً قابل دسترسی کند. این فناوری می‌تواند استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را بهینه کند، هزینه‌ها را کاهش دهد و فرصت‌های جدید در بازارهای سرمایه فراهم آورد.
پیش‌بینی‌های 2025
همزمان با اینکه دولت‌ها به طور فزاینده‌ای در حال بررسی توکنیزه کردن هستند، ابزارهای بدهی توکنیزه شده نیز ممکن است محبوب شوند. به عنوان مثال، گزارش G20 تأکید می‌کند که اوراق قرضه دولتی توکنیزه شده می‌تواند استانداردهای جدیدی برای شفافیت و کارایی عملیاتی ایجاد کند که اساساً نحوه مدیریت و معامله وجوه عمومی را در سراسر جهان دوباره تعریف می‌کند.
باز هم به هوش مصنوعی برمی‌گردیم (بحث‌ها درباره آن هرگز تمام نمی‌شود). دستورات اجرایی نیز هوش مصنوعی را پشت سر خود رها نکرده‌اند. دونالد ترامپ ذکر کرده که این فناوری پتانسیل زیادی برای درآمدزایی برای اقتصاد کشور دارد. باز هم شاهد حمایت هستیم.
با داشتن چنین پتانسیلی عظیم، استفاده از فناوری هوش مصنوعی بلاکچین متوقف نشده و پیش‌بینی می‌شود که ارزش آن در سال 2025 به $703 میلیون برسد. قراردادهای هوشمند، که برای ایجاد دارایی‌های دیجیتال استفاده می‌شوند، به نوبه خود فرآیندهای مالی را تسهیل کرده و می‌توانند $15-20 میلیارد هزینه‌های زیرساختی جهانی را به صرفه‌جویی برسانند.
هوش مصنوعی و توکنیزاسیون احتمالاً به ظهور بازارهای سرمایه‌ای جدید و کسب‌وکارهای کوچک منجر خواهند شد که به نوبه خود، فرصت‌های بیشتری برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند و دسترسی به ابزارهای مالی مختلف را ساده‌تر می‌سازند.
در سال 2025، می‌توان انتظار داشت که ادغام بهتری میان دیفای (DeFi) و ترادفای (TradFi) رخ دهد، که برای کسب‌وکارها امکان دسترسی به خدمات مالی و بازارهای خصوصی را فراهم خواهد کرد. در حقیقت، پیش‌تر بحث‌های زیادی درباره پل زدن بین دیفای و ترادفای وجود داشت و دارایی‌های واقعی توکنیزه شده برای این کار بسیار مناسب هستند. نکته جالب این است که توکنیزاسیون املاک، کالاها و آثار هنری نیز محبوب‌تر خواهد شد. این اقدام اجازه می‌دهد مالکیت به صورت اجزای معامله‌پذیر تقسیم شود و دسترسی در این بازارها افزایش یابد.
در متن کاملاً مشهود بود که تغییرات خوبی برای مشارکت سرمایه‌گذاران نهادی به وقوع پیوسته و خواهد افتاد، درست است؟ بنابراین، اگر سال 2024 بیشتر به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های توکنیزه شده اختصاص داشت، سال 2025 ممکن است بیشتر درباره استفاده واقعی از این دارایی‌ها باشد. این مسئله ممکن است برای همیشه نحوه تجارت کشورها را تغییر دهد.
تأثیرات وسیع‌تر
با ارائه دسترسی بهتر به دارایی‌ها، توکنیزاسیون افراد را با فرصت‌های بیشتر و شمول اقتصادی بهتری همراه می‌کند. بله، چالش‌هایی هنوز وجود دارند، اما به زودی رفع خواهند شد. حالا که به سال 2025 می‌نگریم، سوال دیگر این نیست که آیا توکنیزاسیون به وقوع پیوسته است یا خیر.
بازارهای مالی تحت تغییرات بزرگی قرار گرفته‌اند، اما هنوز مشخص نیست که این تغییرات تا چه اندازه تأثیر عمیقی بر اقتصاد جهانی خواهند داشت.
و دوباره باید گفت که این روند صرفاً به بیتکوین محدود نمی‌شود.
آنتون چاشچین
آنتون چاشچین بنیان‌گذار و مدیرعامل گروه خصوصی فین‌تک N7 Capital است. این گروه بر توسعه راه‌حل‌های نوآورانه در زمینه فین‌تک تمرکز دارد و در حوزه‌هایی از جمله فین‌تک، بانکداری، فناوری اطلاعات، تجارت الکترونیک، بلاکچین، و دارایی‌های دیجیتالی فعالیت می‌کند. آقای چاشچین یک سرمایه‌گذار با تجربه، مشاور، خیر و یک رهبر تجاری پیشرو با بیش از 15 سال تجربه در پروژه‌های نوآورانه در اروپا و سایر نقاط جهان است. او به رهبران کسب‌وکارها و هیئت‌های مدیره در مورد استراتژی‌های رشد، مقیاس‌گذاری عملیات، راهنمایی در تأمین منابع مالی و پیشبرد فناوری‌های مالی مشاوره می‌دهد.
