توسط: فدرال رزرو وظیفه‌ای دشوار دارد: حفاظت از دلار آمریکا که به سرعت در حال از دست دادن ارزش خود است، در حالی که کشورهای گروه BRICS به دنبال جهانی بدون دلار هستند. از دیدگاه فدرال رزرو، چشم‌انداز کاملاً مشخص نیست زیرا برنامه‌های سیاستی ترامپ هنوز نامشخص مانده است. به نظر می‌رسد که یک سقوط شدید در بازار، شبیه به آنچه در سال ۲۰۰۸ رخ داد، در افق نمایان است. نظریه چرخه تجاری نشان می‌دهد که این نوع سقوط‌ها بخشی طبیعی از فعالیت اقتصادی هستند.
به نظر می‌رسد که همیشه یک سقوط در کمین است. در دسامبر ۲۰۲۴، شاخص داو جونز اولین دوره ده روزه افت متوالی خود را از سال ۱۹۷۴ تجربه کرد، عمدتاً به دلیل چشم‌انداز ضعیف نرخ بهره در فدرال رزرو که اعلام کرد تنها دو بار در سال ۲۰۲۵ نرخ‌ها را کاهش می‌دهد. با وجود این رکود، بازار سهام همچنان در میانه یکی از بزرگترین بازارهای صعودی تاریخ است.
بازار سهام تا کنون در سال ۲۰۲۴ به رکوردهای تاریخی ۵۷ بار رسیده است. این بازار از زمان بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ اصلاح عمیق و بلندی را تجربه نکرده است. بازارها نیز به سرعت در طی سقوط COVID-19 در مارس ۲۰۲۰ به ثبات رسیدند.
مادر همه حباب‌ها
با وجود این همه خوش‌بینی طولانی‌مدت در فضا، اکنون زمان مناسبی برای ترکیدن “مادر همه حباب‌ها” به نظر می‌رسد. احساس کلی این است که سهام به خوبی عمل خواهند کرد، اما این احساسات معمولاً نادرست هستند.
حباب بزرگ ممکن است دوباره با ادامه تزریق نقدینگی فدرال رزرو به بازارها و کاهش نرخ بهره از بین برود، به این معنی که پول بیشتری به سمت بازار سهام سرازیر خواهد شد. بیت کوین (BTC) به طور قابل توجهی هرگز در محیطی بدون تسهیل کمی وجود نداشته است. اینکه چگونه ممکن است رفتار کند هنوز در حال بررسی است، از نظر تئوری. اما تا آن زمان، به دلیل تورم و سیاست‌های زیان‌آور نرخ بهره، حتی سرمایه‌گذاران عمومی نیز در حال سرازیر کردن سرمایه‌های خود به سمت سهام هستند.
در همین حال، بدهی دولت ایالات متحده به طور پیوسته افزایش می‌یابد زیرا دولت به تدریج نزدیک به نیاز به اتخاذ تدابیر فوق‌العاده برای مدیریت آن می‌شود. با بدهی‌های در حال افزایش، فدرال رزرو ممکن است به سمت نرخ‌های بهره بالاتر تغییر جهت دهد و اداره کارآیی دولت (DOGE) ممکن است آغازگر دوره‌ای از صرفه‌جویی مالی باشد. پکن ممکن است به سمت افزایش مصرف برود و سرمایه‌گذاری‌ها را به چین جذب کند. به عبارت دیگر، هنوز هم عدم قطعیت زیادی در اقتصاد جهانی وجود دارد.
قیمت‌های سهام ایالات متحده در طول سال ۲۰۲۴ از دیگر بازارهای سهام بهتر عمل کردند. به طور کلی، حتی سهام‌های مشهور در بخش فناوری نیز در برابر سود خود بهتر عمل کردند، هرچند که این به دلیل هزینه‌های کسری کثیر بود. سرانجام، این عملکرد بهتر پایان خواهد یافت.
بیت کوین در یک سقوط بازار
در چنین شرایطی چه بر سر بیت کوین می‌آید؟
تنها نمونه‌ای که می‌توان به آن استناد کرد، سقوط بازار سهام COVID-19 است که از اواخر فوریه آغاز شده و تا مارس ادامه پیدا کرد. در حالی که رکود غیرقابل اجتناب به نظر می‌رسید، داو جونز بزرگترین سقوط خود را از زمان سقوط دوشنبه سیاه ۱۹۸۷ تجربه کرد، حتی با اینکه فدرال رزرو اعلام کرد ۱.۵ تریلیون دلار به بازارهای پولی تزریق خواهد کرد.
در این مورد، بازارها عموماً به سرعت بهبود پیدا کردند. اما احتمالاً این وضعیت در هنگام ترکیدن حباب آینده چنین نخواهد بود و بیشتر شبیه به سقوط حباب سال ۲۰۰۸ خواهد بود. در سال ۲۰۲۰، لازم به ذکر است که بیت کوین پیش از بسیاری از دیگر دارایی‌ها، همچون طلا، بهبود یافت. این ارز دیجیتال به قیمت ۱۰۳۰۰ دلار در فوریه و به پایین‌ترین قیمت ۵۰۰۲.۵۸ دلار در ۱۷ مارس معامله شد. تا ۲۸ ژوئیه، قیمت آن به ۱۱۰۰۰ دلار رسید.
یک مشابهت
سناریویی که امروز در حال رخ دادن است، به این صورت پیش‌بینی می‌شود که قیمت بیت کوین به طور چشمگیری کاهش یابد، اما به دلیل ماهیت انعطاف‌ناپذیرش، شرایطی فراهم می‌شود که تقاضا برای آن افزایش یابد. مانند همیشه در تاریخ بیت کوین، این مسیر نزولی با نوسانات شدیدی همراه خواهد بود—شاید به قیمتی به اندازه 50,000 دلار برسد—و سپس یک بازگشت شدید را تجربه کند. بیت کوین مدت‌هاست که در ذهن عمومی به عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود. اگر این طرز فکر ادامه داشته باشد، کاملاً منطقی است که از آن نقطه، قیمت‌های 500,000 و 1,000,000 دلار برای بیت کوین محتمل باشند.
کادان استادلمن، یک توسعه‌دهنده بلاک چین و کارشناس امنیت عملیات است و به عنوان مدیر فناوری شرکت پلتفرم کومودو فعالیت می‌کند. تجربه او شامل امنیت عملیات در بخش دولتی و راه‌اندازی استارتاپ‌های فناوری تا توسعه نرم‌افزار و رمزنگاری می‌باشد. کادان در سال 2011 سفر خود را در دنیای فناوری بلاک چین آغاز کرد و در سال 2016 به تیم کومودو پیوست.
